DS투자증권 인터넷/게임 최승호, RA 김대성

[게임산업] 다윗보다 골리앗: 크로스 플랫폼에 주목

▶게임산업 하반기 전망: 대형주 위주의 접근이 유효할 하반기
– 하반기는 중소형 게임주보다 대형(2조이상) 게임주에 집중
1)작년대비 중소형주 대비 대형주의 이벤트가 더 풍부
2)밸류에이션 매력도도 더 높음
3)마케팅/크로스플랫폼/최적화 등 퍼블리셔 역량도 중요해지고 있음

▶게임산업 하반기 Keyword: 크로스플랫폼 게임 출시하는 넷마블 주목
– 라이브서비스(온라인게임)와 모바일게임을 선호하는 국내/중국시장
– 상대적으로 콘솔을 선호하는 북미/일본 시장
– 동시에 타겟할 방법은 크로스플랫폼 서비스 뿐
– 크로스 플랫폼(모바일/PC./콘솔) 출시 예정인 넷마블의 7대죄 오리진 주목

▶TOP-PICK: 크래프톤, 차선호주 넷마블 유지

▶기업분석
넷마블(매수)_ TP 7만원 상향:
연이은 헤드샷, 아직 5발 남았다

엔씨소프트(매수)_TP 17만원 유지:
공격적인 가이던스 덕택에 주가는 방어 전망

시프트업(매수)_ TP 6만원 하향:
시장 기대하회 했지만, 매출기여는 꾸준할 전망

네오위즈(신규 매수)_ TP 3.3만원:
P의거짓 DLC를 통한 IP가치 제고 긍정적

웹젠(신규 매수)_ TP 2만원:
과도한 저평가 구간, 하반기 리레이팅 전망

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